昨天有给过判断，A股这里不太可能径直开启新一轮高潮行情，指数想要突破就必须要大盘权重股配合，而权重股想要涨就得要经济刺激相干的预期来驱动，短期内处于处于空窗期，下一个时间节点是12月上旬的政事局会议、经济责任会议，股市一般会提赶赴博弈，那也得到11月底、12月初了。

是以，短期内更多是超跌反弹，走到今天反弹动能显着可贵了，周二大盘蓝筹股发力，指数高开高走；周三权重股基本熄火了、主淌若题材股饰演，指数午盘冲高回落；今天十足是题材乱舞了，指数再次冲高回落，拉了个尾盘沪指免强收红。

从上周的长入着落，到这周的反弹，灵验法国庆节后那轮行情的滋味，不错看到，走势基本雷同，不外更为mini。个东谈主以为这有些独具匠心了，这三天成交额一直莫得放大，督察在1.6万亿傍边，跟10月份没得比，如果这里再和10月份雷同强行炒作题材，我只可说是我方不给我方活路。 

为啥机构老是说被游资、散户抢走了订价权，还闹出了“机构举报游资”的见笑，目下该机构站出来的时候又不主动站出来呢？

谜底是岂论是内资机构如故外资机构齐对经济复苏莫得信心，即使照旧出台了10万亿的化债。

ETF资金的动向可见一斑，当先是节后ETF资金呈现小幅净流出，固然上周指数回调后再度长入买入，但才反弹两天又启动卖出，东谈主家仅仅更偏向于作念T，莫得说基于中始终看好捏续买入。

债市就更能讲明内资机构的不矍铄了，人人齐知谈股债是跷跷板，配债固然说不上凄怨，因但确定谈不上积极，哪怕出了这样多计谋，10年期国债收益率和30年国债收益率并莫得显耀回升，今天30年期国债期货大涨近0.5%。

内资机构尚且如斯，外资就更毋庸谈了，字据EPFR统计，主动外资捏续卖出中国股票，在港股的捏仓照旧立异低。

突破固有领路尽头笨重，尽头规技巧不可扭转，部天职资机构和外资目下是不见兔子不撒鹰，除非径直发钱从消耗端刺激约略放纵收储，不然只靠化债，外资就只会等经济数据确切好转才会增配A股。   

这亦然为啥A股指数一直在横盘激荡，因为权重股齐是和经济挂钩的，想要发动权重股突破，就必须要让机构服气经济复苏，是以我一直说要等新的预期。反过来说，由于机构躺平、权重股熄火，而股市被托底又跌不下去，再加精湛动性多余，这不即是最佳的题材炒作泥土吗？那可不妖股满天飞！

指望A股不炒作，那不可能，这样多散户，这样多韭菜，生态决定了阛阓情怀一好A股就会炒题材。

更新一下融资数据，融资在长入三天卖出后，近两个交游日离别小幅净买入30亿、63亿，目下A股就靠融资杠杆资金撑着了。但问题如故雷同，指数的谬误、量能的萎缩和融资处于高位相悖离，融资依然有相比大的风险。

再来看今天的重磅音尘：

好意思联储理事鲍曼默示，好意思联储应在货币计谋上摄取严慎的作风，缩小通胀的表露似乎已停滞不前。好意思联储理事库克默示，如果劳能源阛阓和通胀按预期发展，陆续缩小计渔利率至中性水平将是合适的。   

好意思联储官员表态要么是鹰派，要么莫得那么鸽派，需要通胀陆续回落，昨晚好意思元指数大涨，处于高位的好意思元，对新兴阛阓来说确定是压制。

英伟达2025财年第三季度革新后每股收益为0.81好意思元，预期0.74好意思元；营收351亿好意思元，预期332.5亿好意思元，上年同时为181.2亿好意思元；净利润193.09亿好意思元，预期169.3亿好意思元。数据中心营收308亿好意思元，预期291.4亿好意思元。游戏营收33亿好意思元，预期30.6亿好意思元。毛利润率75%，稳健阛阓预期。展望四季度营收375亿好意思元+/-2%，分析师预期371亿好意思元。英伟达好意思股盘后跌幅收窄至1%，此前一度跌超5%。

“英伟达下一季度事迹指引不足最高预期”的说法和二季度雷同，其时英伟达革新了一波，但不妨碍后续新高，成为好意思股no.1，阛阓把太多的但愿放在英伟达身上了，老是要杀青的。

不错说好意思国的但愿就在AI上头，高债务、高通胀的窘境，只消AI升迁全因素出产力的叙事才调复旧下去，债务说白了即是信用，如果好意思国在AI上能复制互联网的管辖力，债务当然就不是问题。

好意思国国会的一个委员会提议了一项雷同“曼哈顿经营”的倡议，以资助开拓与东谈主类雷同灵巧、致使比东谈主类还要灵巧的东谈主工智能（AI）系统，其中最要津的10条建议，沿途剑指中国。

从好意思国要求台积电停供国内7nm及以下AI芯片，再到提议AI曼哈顿经营，好意思国想要在AI竞赛中获得告捷的决心可见一斑。可能是受此刺激，今天A股国产算力又答应了，寒武纪涨超8%，再创历史新高，是指突破2100亿。   

工信部矫正发布《光伏制造行业看成条目》和《光伏制造行业看成公告束缚暂行宗旨》，率领合理布局光伏制造花式，饱读动集约化、集群化发展。率领光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造花式。新建和改扩建光伏制造花式，最低成本金比例为30%。

据报谈，华为昇腾910C面前照旧处治良率、网罗架构等问题，目下照旧陆续启动出货，受该音尘刺激，意华股份、华丰科技等昇腾观点股尾盘拉升。

天下互联网大会东谈主工智能专科委员会缔造会议在浙江乌镇召开，会议选举中国工程院院士、之江践诺室主任、阿里云独创东谈主王坚担任首席主任委员。英国皇家科学院院士、皇家工程院院士、英国南安普顿大学副校长（国外合营）温迪·霍尔，欧洲科学院院士、奥地利维也纳技能大学西席沙赫兰·杜斯塔，中国工程院外籍院士、清华大学智能产业商议院院长张亚勤，北京东谈主工智能安全与治理践诺室主任、长入国东谈主工智能高层照顾人机构大师曾毅，360集团独创东谈主周鸿祎担任主任委员。360盘中涨停。   

终末浅易看下盘面，为止收盘，上证指数微涨0.07%，创业板指微跌0.09%，港股恒生指数跌幅为0.53%，恒生科技指数跌幅为1.24%。两市成交额为1.65万亿，基本和昨天捏平，涨跌基本参半，125家涨停。

风险辅导：

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