2024 年的 A 股 IPO 市集究竟有多冷？透过"拒绝"二字，进而摸索其背后的细枝小节，偶然能"窥一斑而知全豹"。

《逐日经济新闻开云体育》记者统计 2024 年（摈弃 12 月 19 日，下同）IPO 公司的拒绝情况——拒绝（撤退）、拒绝注册、拒绝审查等发现，A 股市集在 2024 年共有 430 家公司拒绝 IPO 恳求，数目创下历史新高。其中，创业板占比 35.12%。创业板 2023 年受理的 IPO 模式中，突出大致已拒绝。

Wind 数据显现，摈弃 2024 年 12 月 19 日，从年内券商保荐模式撤退率来看，国金证券以 67.50% 排行最前。从拒绝 IPO 企业的行业分散来看，生物医药、半导体、汽车、光伏、能源电板等是"重灾地"。举例，来自生物医药和医疗器械限度的公司就占拒绝 IPO 企业数的一成以上。

赴港 IPO 和被 A 股上市公司并购成为一些已拒绝 IPO 企业的迫切前途。记者不全都统计发现，2024 年拒绝 IPO 的 430 家公司中，至少有 5 家公司已递表港股 IPO，1 家表态拟赴港股 IPO；至少有 6 家公司（曾）被 A 股上市公司筹谋收购。

国金证券撤退率最高

《逐日经济新闻》记者梳剪发现，2024 年 A 股市集拒绝 IPO 的企业数目已达 430 家，远高于 2023 年全年的 245 家，创出历史新高。这 430 家拒绝 IPO 企业中，来自创业板、科创板、北交所、上证主板和深证主板市集的数目分别为 151 家、74 家、75 家、76 家和 54 家。也便是说，创业板拒绝 IPO 企业数占举座的 35.12%。

记者细心到，创业板在 2023 年共受理了 113 家 IPO 公司，其中有 94 家已主动撤退 IPO 恳求，占比高达 83.19%。而在 2024 年，创业板尚未新增受理 IPO 企业。

Wind 数据显现，从拒绝 IPO 企业的保荐机构分散来看，中信证券、中信建投、海通证券、中金公司、国金证券、民生证券、华泰都集证券所保荐的企业数较多（若是两家券商都集保荐，则两家券商各算一个模式），分别有 53 家、37 家、30 家、28 家、27 家、27 家和 23 家，其中国金证券的 IPO 保荐模式撤退率最高，达到 67.50%。

事实上，国金证券保荐的其余多个在审 IPO 模式发扬也并不获胜。Wind 数据显现，国金证券现时还有 10 个在审 IPO 模式，其中，于 2021 年 6 月获受理、在 2022 年 10 月提交注册的沃文特现时仍处于中止审查情状；在 2023 年 12 月 1 日提交注册的高泰电子现时仍无下文；分别在 2023 年 9 月份和 11 月份过会的烨隆股份、云汉芯城也均暂未提交注册。

从拒绝 IPO 企业的管帐师事务所分散来看，天健管帐师事务所（特别平庸搭伙）、立信管帐师事务所（特别平庸搭伙）、容诚管帐师事务所（特别平庸搭伙）、大华管帐师事务所（特别平庸搭伙）、安分国际管帐师事务所（特别平庸搭伙）、信永中庸管帐师事务所（特别平庸搭伙）和中汇管帐师事务所（特别平庸搭伙）事业的企业数较多，分别为 82 家、63 家、61 家、34 家、28 家、25 家和 21 家。

从拒绝 IPO 企业的地别离散来看，江苏、广东、浙江、上海、北京、山东、四川、安徽、湖南、河南排行靠前，分别有 75 家、71 家、60 家、39 家、34 家、27 家、21 家、17 家、13 家和 10 家。

从拒绝 IPO 企业的行业分散来看，计较机、通讯和其他电子建树制造业的最多，有 74 家。其次是来自专用建树制造业、软件和信息本事工功课、化学原料和化学成品制造业、电气机械和器材制造业、通用建树制造业以及医药制造业的公司，分别有 57 家、43 家、36 家、22 家、21 家和 21 家。

具体来看，记者细心到，在连年来的一些热门限度，如半导体、光伏、能源电板、生物医药限度等，IPO 拒绝数均较多。

据记者不全都统计，行为 IPO 公司迫切起头的生物医药、医疗器械限度，在 2024 年至少有 49 家公司拒绝了 IPO，这一数据占举座拒绝 IPO 企业数的 11.40%，包括延安医药、世和基因、卓谊生物等。

至少有 30 家半导体产业链公司在 2024 年拒绝 IPO，包括兴洋科技、丘钛微、晶亦精微等。至少有 22 家汽车产业链公司在 2024 年拒绝 IPO，包括埃维股份、龙创贪图、浙江雅虎等。至少有 11 家能源电板限度公司在 2024 年拒绝 IPO，包括格林司通、昆仑新材等。至少有 9 家光伏产业链公司在 2024 年拒绝 IPO，包括兴洋科技、公元新能等。

某券商保荐代表东谈主向《逐日经济新闻》记者暗意，生物医药、半导体等行业 IPO 公司拒绝数较多，说明这些行业有些企业其实成长性可能并不好。"许多行业都相比卷，是以事迹抓续性并不彊。"

66 家公司过会后拒绝

值得一提的是，上述 430 家拒绝 IPO 恳求的公司中，有 66 家公司在拒绝前依然由会，而这 66 家已过会企业中，来自创业板的有 59 家，占比近九成。

上述 66 家已过会 IPO 企业中，有 5 家公司的过会时候还要回首至 2021 年，分别是一通密封、晶奇网罗、旷视科技、华卓精科和海诺尔。

除了一些过会时候较早的公司拒绝 IPO 恳求外，也有企业在首发过会后不久就拒绝了 IPO 恳求。举例，中润光能在 2023 年 12 月 15 日过会，但在 2024 年 6 月 28 日即撤退了 IPO，中间间隔约半年时候；晶亦精微在 2024 年 2 月 5 日过会，随后在 2024 年 7 月 2 日拒绝审核，间隔不到 5 个月。

上述过会后撤退 IPO 恳求的企业中，又有 10 家是在提交注册后拒绝的，包括一通密封、晶奇网罗、旷视科技、菲鹏生物、达科为、微策生物、丘钛微、睿联本事、用友金融和三晶股份。

"当今终点于在用新的依次对过去的过会公司作念一个排查，不太稳健（要求）的公司推断都会撤掉。"关于过会企业拒绝 IPO 恳求征象有所增加的原因，前述保荐代表东谈主此前经受记者采访时暗意。

记者细心到，在 2024 年之前依然由会，但现时仍未提交注册的 IPO 公司有 18 家，包括来自创业板的中集天达、博华科技、矽电股份、浙江华远、云汉芯城、多彩新媒、渡远户外、长城搅动、建发致新、太力科技、新恒汇、艾芬达、明好意思新能、广东建科和同宇新材，以及来自深证主板的湖南武器、烨隆股份和华电新能。

在 2024 年之前依然提交注册，但现时仍未有注册效用的 IPO 公司有 8 家，包括通力股份、古麒绒材、飞宇科技、扬德环能、必贝特、屹唐股份、高泰电子和北京通好意思。其中，屹唐股份、北京通好意思的提交注册时候分别还要回首至 2021 年 9 月和 2022 年 8 月。

IPO 企业拒绝后前途安在？港股及国外市集是 A 股拒绝 IPO 恳求企业的迫切去处。据《逐日经济新闻》记者不全都统计，上述在 2024 年拒绝的 430 家 IPO 公司中，至少有 5 家公司随后递表港股，包括轩竹生物、毛戈平、长风药业、香江电器和双登股份。此外，歌尔微在 2024 年 5 月份拒绝 IPO 后，歌尔股份后续晓喻拟分拆歌尔微至港交所上市。

尤其是在 A 股上市公司并购重组受到强计谋激勉的布景下，已拒绝 IPO 企业通过被上市公司收购，进而弧线登陆老本市集，亦然一种可以的选拔。举例，在 2024 年 A 股并购市集火热的半导体限度，奥拉股份沙门阳通分别拟被双成药业和友阿股份收购；在 2024 年 9 月晦止 IPO 的开科唯识拟被 ST 金一收购，筠诚和瑞拟被温氏股份收购，欣诺通讯拟被高凌信息收购。

联储证券总裁助理、并购业务部追究东谈主尹中余向《逐日经济新闻》记者暗意，IPO 拒绝后，有些公司存在较大的股份回购压力，那就唯有赴港 IPO 或者被上市公司收购"二选一"，况且这么的征象后续可能会更多出现。

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