开头：定焦One 作家：王璐 裁剪：魏佳

2025年春节假期刚刚复工，曾经随地都是“AI味”。

先是“AI界拼多多”DeepSeek，从除夜前火到了目下。它凭借着“低教师资本”、“能和OpenAI一较上下的模子能力”，平直给全球来了一剂猛药，以至让OpenAI、英伟达两大AI巨头公司感受到了“恫吓”。对于DeepSeek资本、能力、创举东谈主的“传闻”和“误读”，还在熙熙攘攘出现。

其次是“扭秧歌机器东谈主”成为春晚“显眼包”，16个衣服花棉袄的东谈主形机器东谈主整整皆皆地站在舞台中央动弹手绢，14多亿不雅众在鼓掌大笑的同期，也让背后的研发公司宇树科技一炮而红。

近两年，AI成为最热点的行业，莫得之一。互联网巨头、AI六小虎卷模子和应用卷得火热，浅薄用户也通过Midjourney、ChatGPT等边幅级AI家具，以及AI耳机、AI眼镜等硬件，切身感受到了AI的来袭。

即便这一排业半途也遭受过被含糊、被质疑的时刻，但2025年开年的这波热度，让不少AI从业者认为，以目下的发展势头来看，AI很可能在本年取得冲破性阐明。

「定焦One」和几位AI行业的资深投资东谈主聊了聊，他们动作感觉最聪惠的东谈主，在畴昔两年密切存眷AI行业，有东谈主以至投资了不下十家AI公司，有着丰富的操盘资格和啜泣训戒。

他们的投资作风也很不一样，有东谈主心爱多位布局，既看大模子这类基础设施开发，也有东谈主形机器东谈主这种相对小众的边界。有东谈主则重心押注某一边界，比如沿途押宝AI眼镜。

他们对本年AI发展的重心标的也有趋于一致的展望：

本事冲破上：多模态模子能力持续升级，朝向多模态贯通和生成的长入发展；

普及度上：AI将和更多专科边界深度交融，以至取代更多东谈主的职责（典型代表是低级要害员）；

发展窘境上：模子冲破能力、可使用数据量、家具营业化濒临的挑战不小；

投资立场上：畴昔看好的边界不烧毁，但也会存眷新边界，集中在AI硬件、AI Agent两大标的。

寰球也对DeepSeek的爆火感到未必和惊喜，它势必会助推AI行业的发展，也天然会令竞争加重。作念FA的李明明以为，大模子六小虎可能会出现部分掉队。资深投资东谈主陈悦天认为，DeepSeek的等闲传播让更多东谈主知谈了LLM（大言语模子）的功能并启动尝试使用，2025年会成为AI Agent应用大爆发的一年，新的营业模式也将降生。

AI边界的初步竞争阶段已末端，2025年或将成为AI本事练习、应用落地的关键节点。

01

被看好的AI硬件：眼镜热度最高，追随玩物契机最多

如今扫地机器东谈主、音响、手机等凡是能和AI搭上边的电子征战，都不落后地推出了AI功能。不外，目下比较火的AI硬件轻视分为三类：AI眼镜、AI耳机、AI追随玩物，这亦然投资东谈主本年比较存眷的三大标的。

其中AI眼镜存眷度最高。

「定焦One」在此前《狂飙的AI眼镜，能火多久？》一稿中提到，客岁AI+眼镜这股风就吹了起来，由于参与者太多还掀翻了“百镜大战”。不外厂商们大多为刷个存在感，家具处于仅发布景色，将真确量产发售的时间定在了2025年。如今，2025年已至，多家AI眼镜得清醒庐山真面，接纳消费者练习。

寰球看好AI眼镜的主要原因之一是代表性家具「Ray-Ban Meta」智能眼镜大卖，这款由Meta与百年眼镜老店雷一又联合推出的智能眼镜，凭借轻量化的眼镜外形且撑持听音乐、拍照、摄像等AI功能，上市后就一炮而红。

比拟「Ray-Ban Meta」们这种音频+摄像头成立的AI眼镜类型，在此基础上加多AR（增强实验）功能的AI眼镜，是本年投资东谈主存眷的焦点。

在此种搭配下，AI眼镜颖慧许多事，以至将来可能让许多电子征战和劳动“销毁”，比如它曾经能末端翻译功能，用户只须戴上眼镜，对方说的外语便平直酿成华文高慢在眼镜上，末端无破碎调换。

英诺天神基金结伴东谈主王晟认为，AI眼镜的联想空间很大，“在五官中，眼睛这一区域能获得的外部信息最多，是以相较于其他佩带征战，眼镜获得的信息量最大，况且具备同场感（眼睛看到的就是眼镜看到的），因此眼镜目下是能末端最多复杂功能的硬件载体，AI眼镜的终极方针是取代手机。”

李明明也持续存眷AI眼镜，但他提示，AI眼镜的竞争十分火热，这属于大厂间的比拼，初创公司很难有契机。而且AI眼镜自己也有许多限度，目下所具备的功能都还脱离不了手机，存在面向市集后，雷声大雨点小的风险。

另外一类投资东谈主看好的硬件是AI耳机（对于AI耳机的更多信息，可以点击《AI耳机开年大战：谁卖爆？谁窘态？》），原因和AI眼镜差未几，认为其提供的语音交互、实时翻译、灌音转译等功能，取代了手机部分功能，简陋懒东谈主操作，但短处是功能有限，且无法离开手机使用。

还有一类比较火的AI硬件是AI追随玩物。

AI追随玩物主要通过拟东谈主、拟物等言语方式，套在毛绒玩物、机器东谈主的壳子里，给用户提供热枕追随，有的还能当本分（植入数学、编程等常识）、监测用户健康，价钱区间的遴荐度也很高，最低10元便能脱手一款，用户试水资本低（更多信息可点击《爆火的AI追随玩物，到底行不行？》）。

这些性格，让李明明也在重心看AI追随玩物，“相较其他AI硬件，这一品类的载体呈现形态千般，感官上风昭着，也给了创业公司更多参与的契机。”

不外恰是因为参加门槛低，这门生意辞让易作念大。大多数AI追随玩物的底层本事旨趣和智能音箱征战差未几，目下只可提供一些基础对话，作念不到深层热枕追随，限度了AI追随玩物的联想空间。

多位投资东谈主认为，扫数复杂的硬件家具都值得用AI作念一遍，但无论眼镜照旧玩物，它们最终的侥幸照旧过渡性家具。

陈悦天以为，多量硬件可能会因为AI本事的发展，酿成不消的东西。当职责流窜改，场景也在被再行发明，AI原生硬件（基于AI检阅硬件的功能开发进程）才是AI硬件最终的归宿。

02

应用软件快速进化：AI Agent将让越来越多东谈主恬逸？

看完硬件，再来看软件。

AI在软件上的应用愈加等闲，比如用户熟悉的通用型智能助手（Siri)、内容生成器具(文生图、文生视频），以及各细分行业的器具迭代更新，都离不开AI。王晟展望，仅基于电脑、手机开发的各式AI助手，本年还会冒出来许多。

目下AI软件应用可主要分为Copilot、Agent两类，前者可以贯通为“扶持驾驶”（只须手），后者可以贯通为“自动驾驶”（有手有大脑），能自主践诺任务，比如用户想某天出去玩，Agent不仅能提供今日的天气预告，还会将这一排程添加到日期里，主动完成一系列关联操作。

百度创举东谈主、董事长兼首席践诺官李彦宏曾公开默示，Agent是其最看好的AI应用发展标的，OpenAI CEO Sam Altman曾经展望，2025年将是AI Agent取得要紧冲破的一年。

本年1月底，OpenAI发布了首款AI Agent家具Operator，其可以像真东谈主一样浏览网页购物、订票、点餐，同期可识别可疑讯息并实时制止。为了保护用户秘籍，对于信用卡信息、付款信息，Operator无法自主操作，需要东谈主工证据，以及也不成处理银行来往、发送电子邮件。

诚然Operator还有许多限度，但曾经给外界展示了其可以的自主能力。王晟以为，畴昔AI应用大多以软件形状出现，操作单个器具，本年会从器具走向代理，是“一堆东谈主”。

这种判断主要源于GPT-o1这一本事范式的出现，淌若该本事不停发展练习，能在不同的垂直边界内部跑通，他以为国内的Agent业务能在近两年快速发展起来，将来的AI应用都会是“造东谈主”，要害员，讼师、本分、大夫，以至男女一又友，都可以用AI取代。

在宽广工种中，不啻一位投资东谈主以为，要害员将起初受到冲击。王晟认为，代码自己的整洁度、高度结构化、高精确性性格，绝顶妥贴AI。

有着要害员配景的陈悦天更是躬行考据了AI编程的实力。他最近用了一款AI编程软件，一周写了一个个东谈主网站、一个前后端整合部署的爬虫软件、一个钱包管束办事，全程用天然言语编程，我方莫得写一排代码。

这也让他以为，AI编程和AI Agent编程的出现是立异性的。如今AI不仅替代了低级要害员的职责，他的公司曾经末端了AI的全场所参与，用AI执新闻、执热搜热词、出著作案牍和图片，运营搪塞汇聚账号……AI连续取代了公司的要害员、运营和经营东谈主员。

多位投资东谈主认为，本年DeepSeek的出圈，会让AI Agent应用迎来爆发。陈悦天以为，将来百行万企会连续出现由AI Agent驱动的职工，他也不停用AI检阅我方的职责环境和职责流，“这类AI职工的水平属于边界内行级别，干活儿一插到底，不仅释怀，遵守也极速提高。”

在他看来，AI Agent的出现，将来会大范围降生超等个体（诳骗东谈主工智能本事，显赫栽种个东谈主坐蓐力和创造力），越来越多的边界高等东谈主才以至公司雇主我方也将适意成为这些超等个体。目下在要害员这行，他曾经看到了这一趋势。

03

小众前沿标的：东谈主形机器东谈主、Crypto AI、合成数据

除了AI软硬件热点边界，一些小众前沿标的也被部分投资东谈主看好。

本年春晚，会扭秧歌的东谈主形机器东谈主被网友称为“最魔性节目”“莫得情感全是技能”，一场三分钟的“扭秧歌”节目，转手绢的抬手速率远超特斯拉机器东谈主，16个机器东谈主动作全程十足同步，精确度恐惧国表里科技圈，其通顺的跳摆动作全靠AI教师。

在2023年下半年，王晟便启动看好并投资包含东谈主形机器东谈主在内的具身智能边界，他以为东谈主形是机器东谈主边界的最终形态，领有具身智能的东谈主形机器东谈主非常于自动驾驶的L4级别。陈悦天则断言，东谈主形机器东谈主在本年的发展速率和后劲可能比AI眼镜还大。

AI与加密货币的兼并也被认为是一个具备后劲的边界。

陈悦天以为，客岁Crypto AI（将AI与区块链和加密货币相兼并）在好意思国的合规化推动步得了伏击遵守，是一个相当大的窜改，预示着这一边界将在本年进一步火热。

他很赞同去中心化和AI本事兼并，认为能幸免大公司、大组织的腐臭和关键东谈主风险（如中枢开发者离开导致款式停滞），绝顶是在AI公司广大濒临估值高企、融资清贫、营业化不清爽的环境下，Crypto是获得现款流的可以器具。

对此王晟也有担忧，AI基础模子很复杂，莫得观点在加密的去中心化汇聚运行，目下AI和加密的兼并，更多是AI款式跑在中心化汇聚上，然后收益权利体目下加密汇聚上，算不上十足意想上的兼并。

但他照旧乐于看到这种兼并趋势，“诚然AI跑在了中心化汇聚上，但本体让AI办事与实体宇宙发生了关联，属于积极探索。”

此外，合成数据（通过算法或者模子生成的东谈主工数据）成了寰球本年存眷的重心之一。

AI教师短缺高质地数据的窘境，让合成数据成为“救命稻草”，处分了数据获得难、秘籍保护资本高等问题。

如今自动驾驶、医疗影像、金融风控和增强实验等边界，都启动使用合成数据。本年齿首，马斯克也公开默示，教师数据曾经突然，独一的补充法子是使用合成数据。

但相同，濒临的问题也不少。李明明以为，合成数据确切凿可靠性照旧一个值得洽商的问题，以及若何蓄意一套好的合成法子，从而保证产出高质地数据，本事门槛比较高。之前也出现过合成数据导致模子“崩溃”的问题。比拟外洋，目下国内这类公司的存在感也没那么强。

04

结语

追想畴昔两年AI行业的发展，诚然问题不少，绝顶是找不到营业化旅途、止不住烧钱成了亟待处分的难题，但AI的举座发展速率基本适合投资东谈主的预期。

具体拆分来看，软件上，以Midjourney为代表文生图和以Sora、可灵、即梦为代表的文生视频的本事一直在迭代，并不停融入打工东谈主的日常职责中；硬件上，AI眼镜这一品类迟缓被越来越多浅薄用户存眷；本事上，LLM进化得很快，Claude 3.5 Sonnet和DeepSeek惊艳国表里。这些都让投资东谈主以为，本年AI会再次以出东谈主意想的方式爆发。

此刻开云(中国登录入口)Kaiyun·体育官方网站，2025年刚启动，寰球对AI行业的发展持乐不雅立场。简略，下一个冲破性阐明曾经在路上，行将再次刷新咱们的领悟。