（原标题：一揽子增量政策显效：10月信济延续边缘改善，四季度有望回升至5%傍边）

21世纪经济报说念记者周潇枭 北京报说念 11月15日，国度统计局发布10月份国民经济启动情况。

全体来看，10月份经济延续了9月份边缘改善的走势，管工作分娩指数、社会花费品零卖总数、出口、基建投资、制造业投资等野心相较9月均出现回升。跟着各项存量政策的加速落实和一揽子增量政策的加力推出，10月房地产和股市来往王人更趋活跃，带动了金融业和房地产业分娩指数的回升。另外，在巨匠营业增长趋缓的配景下，我国出口也曾保持韧性。

不外，现时外贸场地也曾靠近较大不细则性，房地产投资仍不才行通说念中，我国内需也曾偏弱，经济回升向好的基础仍需寂静。

本年前三季度我国经济增长4.8%，其中一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，这为驱逐全年5%傍边的增长场所打下较好基础。受一揽子增量政策带动，四季度经济有望进取建筑，市集机构预判四季度经济增速可能在5%傍边。

政策带动下花费和投资有所回升

10月份多项经济野心出现回升，其中外贸和内需均有所改善。

10月份，以好意思元计价的出口同比增长12.7%，年内月度增速初次驱逐两位数增长。1-10月份，以好意思元计价的出口累计同比增长5.1%，较1-9月份回升0.8个百分点。不外，10月份我国入口仍在回落，10月以好意思元计价的入口同比下跌2.3%，1-10月份入口累计增长1.7%，反应我国内需也曾偏弱。

浙商证券首席经济学家李超暗意，受9月台风天气影响，部分9月份订单延后至10月份；加上部分“抢出口”的订单，推动10月出口增速显着反弹。在巨匠地缘败坏高发的配景下，我国出供词应上风也曾显着，我国出口性价比上风、机械装备出口产物上风、企业境外布局等要素，会复旧我国出口保持韧性。10月份入口连接回落，预测一揽子增量政策组合拳落地后，会带动入口建筑。

10月花费和投资均有所建筑，包括商品花费、基建投资、制造业投资的增速有所加速。花费品以旧换新政策效应迟缓开释、“双十一”花费提前、政策作用下开拓更新程度加速、财政开销加速、“两重”政策效应涌现等，共同复旧了10月内需的回升。

10月社会花费品零卖总数驱逐4.54万亿元，同比增长4.8%，增速较上月加速1.6个百分点。其中，10月商品零卖额同比增长5%，增速较上月回升1.7个百分点。10月家用电器及音像器材类零卖额同比增长39.2%，在9月份同比增长20.5%的基础上进一步走高。此外，10月汽车类零卖额同比增长3.7%，连结第二个月驱逐正增长。算作花费品以旧换新的主要品类，政策作用下家电和汽车花费均驱逐较大幅度回升。另外，10月当月化妆品、体育文娱用品、通信器材零卖额也驱逐两位数增长，这可能跟“双十一”促销行径提前关联。

1-10月份，我国固定钞票投资（不含农户）驱逐42.32万亿元，同比增长3.4%，近三个月投资累计增速均贯通在3.4%的水平。其中，1-10月份，制造业投资同比增长9.3%，较1-9月份加速0.1个百分点；基建投资累计增长4.3%，较1-9月份加速0.2个百分点，为本年3月份以来基建投资累计增速的初次回升；房地产开发投资同比下跌10.3%。另外，1-10月份电力、热力、燃气及水分娩和供应业投资增长24.1%，水利、航空运载业、铁路运载业投资均驱逐两位数增长，这些部分受益于超始终终点国债政策缓助的畛域均驱逐较高增长。

11月15日，国度统计局新闻发言东说念主、国民经济概括统计司精采东说念主付凌晖在国新办发布会上回话21世纪经济报说念记者发问时暗意，从前10个月情况来看，尽管房地产投资不才降，然则在大畛域开拓更新政策的带动、立异驱动发展以及产业升级发展这些要素作用下，我国制造业投资、大情势投资增长较快，何况立异插足连接加大，复旧了投资的贯通增长。在大畛域开拓更新带动下，1-10月份开拓工工具购置投资同比增长16.1%，关于投资增长的孝敬率额外60%。跟着“两重”配置连接发力，关连情势的什物责任量陆续酿成，也带动了基础圭表投资的回升。跟着各项政策的出台，以及近期地方政府化债责任的鼓励，地方政府在加强基础圭表的才能方面会连续获得训诫，基础圭表投资具备贯通增长的条目和基础。

扩内需稳楼市仍需政策缓助

除了内需有所建筑以外，10月信济启动的另一大亮点在于预期的改善。稳楼市政策加力出台，推动9月份、10月份房地产市集来往的回升。一揽子增量政策的出台，以及完善本钱市集轨制配置等，在推动经济回升的同期，也为股市“托底”，股市来往更趋活跃。

付凌晖暗意，10月份除分娩需求主要野心显着回升外，市集信心也获得提振。从房地产市集来看，新址销售改善、二手房来往显着增多、市集活跃度训诫。从本钱市集看，10月份沪深两市股票成交量和成交额同比增长幅度王人在1.5倍傍边，呈现显贵回暖态势。从野心主体预期看，10月份PMI指数为50.1%，是本年5月份以来制造业PMI初次回升到彭胀区间。从花费者预期看，10月份花费者信心指数比上月回升1.2个百分点，为连结六个月回落之后的初次回升。这些变化将极地面引发市集活力，推动经济回升向好。

10月房地产市集来往愈加活跃，大型房企的销售相较客岁同期全体驱逐增长，一线城市二手房房价时隔13个月后驱逐环比由降转涨，房地产市集积极要素束缚蓄积。然则，11月高频数据高傲部分要点城市房地产来往活跃度不才降，1-10月份房地产投资仍不才行通说念中，房地产市集驱逐止跌回稳仍然需要政策缓助。

长江证券首席经济学家伍戈暗意，当下，仅靠行业政策难以改变地产行业近况，更多地要依靠全体经济发展。责罚房地产问题需具备更宏不雅的视线，贯通市集预期和经济场地才是果真驱逐房地产贯通的要津所在。中央提议要有劲降息，在需求端要果真驱逐回升，内容利率至关艰巨，将来我国仍然有较大降息空间。

民生证券首席经济学家陶川暗意，从10月信济数据来看，9月以来经济企稳回升态势获得寂静。10月份社会花费品零卖总数和地方基建投资的回升，有劲地对冲了地产的下滑，尤其在一揽子增量政策攥紧持实的部署下，预测四季度GDP内容增速有望回升至5.3%傍边。然则，仍需要强有劲的财政政策来促进物价的合理回升，仍需要以更纵欲度的促花费和稳地产政策来指令市集预期。后续社会花费品零卖总数要驱逐稳步回升，也离不开政策对住户收入和预期的缓助。

野村中国首席经济学家陆挺暗意，10月份寰球新址销售，终于驱逐2023年6月以来的初次月度正增长，被压抑的住房花费需求似乎延续到了11月份。诚然房地产行业出现复苏迹象，但对行业发展远景也曾持严慎作风。

陆挺进一步指出，基于以旧换新政策显效、新址销售改善、出口增长反弹、股票市集来往高潮等要素，预测中国第四季度GDP同比增速能训诫至4.9%。

一揽子增量政策不单是针对现时稳楼市、扩内需等需要，还预报了2025年宏不雅政策仍有较大空间。

11月8日，财政部部长蓝佛何在寰球东说念主大常委会办公厅举行的新闻发布会上暗意欧洲杯体育，集会来岁经济社会发展场所，将试验愈加得力的财政政策。一是积极控制可训诫的赤字空间。二是扩大专项债券刊行畛域，拓宽投向畛域，提高用作本钱金的比例。三是连续刊行超始终终点国债，缓助国度紧要战术和要点畛域安全才能配置。四是加纵欲度缓助大畛域开拓更新，扩大花费品以旧换新的品种和畛域。五是加大中央对地方改变支付畛域，加强对科技立异、民生等要点畛域插足保险力度。