深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

日前，据中国证监会官网，陕西麦科奥特医药科技股份有限公司（下称“麦科奥特”）被条目补充阐述历次增资及股权转让情况、核查股权结构与戒指架构等。9月29日，麦科奥特在港交所提交上市央求，建银国外和招商证券国外为联席保荐东说念主。

招股书先容，麦科奥特为一家平台型生物时代公司，奋力于加快公共新一代双特异性╱多特异性多肽药物的翻新及诱骗，公司的中枢居品处于III期临床试验。

自2007年配置以来，公司专注于代谢性疾病以及心脑血管疾病，并已自主研发一款中枢居品MT1013，其主要符合症为继发性甲状旁腺功能亢进，并具备后劲可扩张至慢性肾脏病的矿物资和骨代谢额外伴骨质疏松以及未禁受透析的SHPT等绝顶符合症。

锻练配偶控股53%

增资及股权转让被条目补充阐述

股权方面，麦科奥特首创东说念主兼董事长王冰胜仗捏有公司40.56%的股份；其妃耦王梅为公司非实施董事，胜仗捏有6.6%的同期，通过西安众瑞蜿蜒捏有5.48%的权力。配偶两东说念主共同控股53%。

记者留神到，实控东说念主配偶均领有博士学位，学术布景额外亮眼。

招股书泄漏，王冰2007年11月于西安交通大学获药理学博士学位。1994年7月至2001年7月，在西安医科大学担任助教。2001年8月至2019年12月，在西安交通大学任职锻练时代，奋力于医学熏陶及磋商。

王梅在1999年9月至2002年11月就读于西安交通大学，获皮肤科博士学位。自2002年11月起，一直担任西安交通大学第二附属病院皮肤科主任大夫，奋力于皮肤科的临床会诊与调养，以及相干鸿沟的医学磋商和学术扩充。

这次赴港上市，麦科奥特的历次增资及股权转让情况被条目补充阐述，股权结构与戒指架构也被条目核查。

具体来看，证监会条目，补充阐述公司控股鼓动及主要鼓动表层投资东说念主西安众瑞泽康企业解决盘问有限公司、Nexarcana Limited、Southchina Yitai Vcc、GLP Capital Management Limited、Elbrus Investments Pte.Ltd.的穿透情况，以及主要鼓动越焯有限表层鼓动的中国籍当然情面况，是否存在法律法令律程终止捏股的主体。

公司历次增资及股权转让价钱、订价依据及公允性，是否实缴出资，是否存在未本质出资义务、抽逃出资、出资神气存在错误的情形；请就公司配置及历次股权变动是否正当合规进行核查，并出具论断性成见。

股权结构与戒指架构核查方面，麦科奥特被条目核查公司是否存在股权代捏，包括历史沿革及现存鼓动蜿蜒捏有刊行东说念主的股份中是否存在股权代捏情形，不限于胜仗捏股鼓动。

此外，公司职工捏股缱绻包括少许外部东说念主员，补充阐述相干东说念主员的入股价钱、作价依据、价钱公允性、资金开始，如入股价钱与职工换取或邻近，应当阐述是否存在利益运送，并出具明确的论断性成见。

仅单一居品比年有望买卖化

业求内容和禀赋许可受海涵

在首创东说念主光鲜亮丽的经验背后，麦科奥特却尚未有居品完结盈利，何况比年来仅有一款居品展现出买卖化的后劲。

2023年、2024年及2025年上半年（下称“论述期”），公司的其他收入划分为696.9万元、400.2万元及122.2万元；亏空划分为1.95亿元、1.57亿元和4990万元，两年半累计亏空超4亿元。

值得一提的是，论述期内，公司的收入主要来自政府扶持及银行利息，中枢居品和三款关节居品均处于临床阶段。斥逐终末内容可行日历，公司尚未就任何候选药物获得上市批准，亦未从居品销售中产生任何收益。

从研发程度来看，麦科奥特仅有中枢居品MT1013预测将于2028岁首完结买卖化，而其他各居品均尚未进入Ⅲ期临床试验阶段，距离最终上市仍有一段漫长的征途。这意味着当年几年内，公司事迹将高度依赖于MT1013的理解。

关于业务及规画鸿沟，证监会条目补充阐述，公司及下属公司业务及规画鸿沟包含医学磋商和试验发展、药物临床试验劳动、细胞时代研发和运用、考试检测劳动的具体情况，是否内容开展相干业务及具体运营情况，是否已获得必要的禀赋许可，是否波及东说念主体干细胞、基因会诊与调养时代诱骗和运用，是否波及限定或终止外商投资鸿沟。

公司估值走低

资金储备“告急”

据悉，麦科奥特比年来屡获老本趣味，并于本年9月告捷完成新一轮融资。但是，与2023年进行的C轮融资比拟，公司的投后估值却有时下滑，从C轮后的27.45亿元降至D轮后的26.36亿元。

麦科奥特诠释称，公司估值由C轮融资至D轮融资有所减少，主要由于中国举座生物制药市集融资算作下滑。

这背后暗藏的更深档次气象，冒昧是公司捏续进行研发插足所导致的资金储备“告急”。

论述期各期，公司的研发开支划分为8701万元、1.0亿元及4043万元。论述期各期末，公司就MT1013产生研发开支划分占同期总研发开支的34.3%、62.3%及62.3%。

其中，2025年上半年公司研发开支同比减少23.8%，主要由于MT1013的实验及测试开支减少，因其II-C01期临床试验于2025年上半年迟缓完成。

斥逐2025年6月末，公司现款及现款等价物仅1.07亿元，流动欠债净额高达9.07亿元开yun体育网，主要为IPO前融财富生的赎回欠债。斥逐2025年8月31日，公司的赎回欠债进一步攀升至10.75亿元。